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年内30家公募基金旗下739只产品参与定增 “量化+”等多策略基金加入渐成新趋势
2023-03-30
基于全年投资机会向好的预期，公募基金年内参与定增热情持续高涨。Wind统计显示，截至3月29日，年内已有30家公募旗下的739只产品参与了定增，总成本高达144.7亿元，较去年同期23家公募旗下465只产品参与定增总成本112.06亿元相比，数量规模均有一定程度增长。
【资料图】
136只基金青睐高价股
3月29日，前海开源基金发布了旗下两只产品关于参与定向增发的公告，这为年内公募基金参与定增再添新案例。
从定增价来看，739只产品参与定增的价格呈现出较大差异，最低价为3.33元/股，最高价则达到249.25元/股。其中，有136只产品参与百元以上高价股定增，同时，有76只产品定增价格在50元/股至100元/股之间，其余产品定增价格均在50元/股以下，整体平均价为54.56元/股。
从持股量来看，参与定增持股量超过1000万股的有16只产品，最高达到3386万股。持有100万股至1000万股之间的有169只产品，10万股至100万股的有363只产品，其余产品持股量在10万股以下。从单只产品定增成本来看，成本在1亿元以上的有24只产品，1000万元至1亿元之间的有391只产品，100万元至1000万元的有265只，其余产品成本均在100万元以下。
财通基金相关人士向《证券日报》记者表示，2023年定增投资的关键词或是“安全边际”与“相对均衡”。“今年需要高度注意定增项目的安全边际。”该人士表示，可从基本面、行业景气周期、折扣水平、估值水平等维度评估定增标的的安全边际；同时，可从行业、个股、风格等维度保持“相对均衡”的配置。
多策略基金加入定增行列
长期以来，参与定增的主力军往往是股票型或偏股混合型基金，但从年内参与定增的基金来看，以稳健型为特征的多策略基金成为主力。
Wind显示，今年1月份，财通稳进回报6个月持有A参与了派能科技的定增，广发瑞誉一年持有A随后也参与了派能科技的定增，同时，南方科创板3年定开、汇添富稳健汇盈一年持有期等多只产品，也不同程度参与了其他个股的定增。
有业内人士告诉记者，当前A股市场环境下，以组合投资、多资产类别的方式参与定增市场非常重要，参与定增投资一定要做组合，安全性重于收益率。
前述财通基金相关人士表示，在组合投资方面，定增作为多资产组合的基础资产或是优选。可以看到，“固收打底”、“量化+”等多策略参与定增市场的方式逐渐成为主流机构参与定增市场的新趋势。
“定增锁定期由此前的1年缩短为目前的6个月，二级市场属性逐步增强。”另有业内人士表示，从逻辑上看，锁定期变短，使公募基金对定增标的持有时间与预期更加匹配，同时，市场供给增多，公募基金可以利用折扣参与本身心仪的标的，二者都使公募参与定增的积极性越来越高。
值得注意的是，年内公募基金的定增成本占基金净值之比虽然尚未有超过5%的，但也有多只产品成本与净值比在4%以上，这或对基金整体净值产生一定影响，且其中多只产品定增标的均为高价股。